A batalha apaixonada e totalmente ridícula que os legisladores dos EUA enfrentam hoje em dia, é em relação à peculiaridade da lei conhecida como “teto da dívida”. Desde 1917, o orçamento real aprovado pelos membros do Congresso acabou sendo separado da capacidade do governo de vender títulos para pagá-lo. A secretária do Tesouro dos EUA, Janey Yellen, afirmou que, se a nova dívida não for aprovada até junho, o governo americano pode deixar de cumprir suas obrigações financeiras, incluindo a suspensão do pagamento de juros dos títulos do Tesouro.
Os conservadores fiscais têm usado as votações para aumentar o teto da dívida como uma oportunidade de agitar para reduzir os gastos, ou seja, uma “politicagem” teatral, com um prazo iminente e negociações frenéticas. Apesar de toda sua vacuidade final, a redução do teto da dívida afeta o setor financeiro tradicional, principalmente aumentando o custo dos empréstimos para todos. O impacto no longo prazo dos impasses no teto da dívida pode ter consequências mais sistêmicas na posição dos EUA como um pilar das finanças globais.
Ambos os impactos têm implicações para o Bitcoin. Um calote da dívida dos EUA seria tão incompreensivelmente catastrófico que os economistas e afins dificilmente podem conceber que algum legislador realmente cumpra a ameaça. Os democratas estão tentando fechar acordos com as facções republicanas mais contidas, incluindo o presidente da Câmara, Kevin McCarthy (R-CA.), um líder politicamente frágil que precisa proteção de sua própria ala direita.
Um calote da dívida dos EUA remodelaria drasticamente o sistema financeiro global, de maneiras que, provavelmente, aumentariam o papel do Bitcoin como infraestrutura financeira global. Isso poderia muito bem formar um backstop significativo, simplesmente porque o Bitcoin está livre do risco da dívida nacional. A maior preocupação é que os níveis da dívida nacional global agora estão em 102% do PIB, um recorde histórico que está logo acima do aproximadamente 100% da relação dívida/PIB que é considerado sustentável para um país individual.
Os impactos seriam catastróficos, e a instabilidade no mercado de dívida dos EUA provavelmente desencadeará a cascata. Em um ambiente de crescentes inadimplências, a camada monetária neutra do Bitcoin poderia muito bem formar uma barreira significativa simplesmente porque está livre do risco da dívida nacional. O confronto do limite da dívida dos EUA, em todo o seu ridículo infantil, destaca o quão sério e imprevisível é esse risco.
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