Bitcoin e Ether presos em intervalos estreitos
Nos últimos dias, Bitcoin e Ether, as duas principais criptomoedas por valor de mercado, ficaram excepcionalmente calmas, negociando em intervalos estreitos de preços. De acordo com observadores, uma das forças que ajudou a manter os preços dentro dessa faixa pode ser a mão invisível dos criadores de mercado de opções criptográficas, que têm a responsabilidade contratual de manter um nível saudável de liquidez em uma bolsa.
Os formadores de mercado estão sempre do lado oposto dos investidores e mantêm um livro delta-neutro comprando e vendendo ativamente o ativo subjacente no mercado à vista ou de futuros à medida que o preço oscila. Eles garantem que haja profundidade suficiente no livro de pedidos, oferecendo-se para comprar ou vender um contrato de opção de compra/venda a qualquer momento.
Há outra tendência em jogo, com investidores vendendo opções de compra ou apostas de alta. Manter um grande gama positivo força os formadores de mercado a negociar contra a direção em que os preços spot se movem para manter seus livros delta neutros. Essa atividade de hedge tem mantido os preços travados na faixa estreita.
O episódio mostra a crescente influência do mercado de opções sobre os preços à vista, comum nos mercados de ações e câmbio. De acordo com Griffin Ardnern, um trader de volatilidade de uma empresa de gerenciamento de criptoativos, a gama positiva no éter atingiu um recorde e o efeito pegajoso da atividade de hedge dos formadores de mercado pode enfraquecer após o vencimento das opções mensais.
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